一つの商品で「色」や「サイズ」のようなバリエーションを設定することは可能でしょうか

商品ごとに設定可能な「オプション設定」をご利用いただくことで、各商品に対して「色」や「サイズ」などの商品オプションを2つまで登録することができます。
また、その組み合わせごとに「在庫数」や「販売価格」を設定することができます。

詳しい設定方法については、下記ページをご参照ください。

▽オプション情報（色、サイズ等）
https://help.shop-pro.jp/hc/ja/articles/1500004173742

また、3つ以上の種類のオプションを設定したい場合、上記の「オプション設定」の使い方を工夫して使っていただくか、アプリストアでご用意している「カスタムオプションアプリ（有料）」を使うことで運用が可能です。

ぜひこちらもご検討ください。

• オプション設定でおこなう場合
  例えば、「色・サイズ・模様」の3パターンを選択できるようにしたい場合、オプション登録の際に、それぞれの組み合わせで登録します。
  例）項目：「赤×S×無地」「赤×M×無地」「赤×S×ボーダー」「赤×M×ボーダー」等
• カスタムオプションアプリ（有料）でおこなう場合
  3つ以上のオプション設定だけでなく、オプションの選択形式も変えることが可能です。
  なお、オプションごとの「在庫数」や「販売価格」は設定できません。
  詳しくはアプリページをご確認ください。